瑞士央行:三种情况及其对欧元/瑞郎的影响——瑞士信贷

2022-12-14

瑞士信贷(Credit Suisse)的经济学家讨论瑞士央行(SNB)的利率决定及其对欧元/瑞郎的影响。

非常鹰派到鹰派
“瑞士央行加息75或50个基点,暗示将进一步加息,并将有条件的长期通胀预测维持在2%不变,甚至上调。我们认為这种情况的概率為60%,非常鹰派的概率為10%,鹰派的概率為50%。在这两种情况下,欧元/瑞郎可能会下跌看向我们的年底目标0.9500,特别是如果央行仍然上调其长期通胀预测的话。 ”

中性
“瑞士央行加息50个基点,但下调了有条件的长期通胀预测。这种情况对欧元/瑞郎的影响应该是中性的,发生这种情况的概率為20%。在这种情况下,我们预计欧元/瑞郎短期内将保持在0.9600-1.0100的区间内,欧洲央行和瑞士央行的利率决定将不会影响欧元/瑞郎。 ”

鸽派
“瑞士央行加息25个基点,远低于市场预期,并下调了长期通胀预测。这种情况对瑞郎来说是明显看跌,我们认為它有20%的可能性。在这种情况下,我们预计瑞郎将大幅走弱,可以想像到2023年第一季度,欧元/瑞郎将依次达到1.0200,甚至是1.0400的新水平。 ”

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